中航工业入主，打造高端装备领军企业。今年初，公司控股股东宝胜集团股权划转事项已完成，中航工业成为公司的实际控制人。中航工业支持将宝胜集团打造成航空线缆主要供应商，以及航空机电电气产业、物联网、电子信息等产业的重要制造企业。并同意中航机电公司以宝胜集团为主体未来5年50亿投资航空机电电力电气制造业等项目。宝胜股份作为宝胜集团主要资产及核心上市平台，未来有望成为A股航空高端装备领军企业。

传统国企毛利偏低，改造提升空间大。公司作为传统国企且是国内电缆行业的领军企业，承担更多的品牌形象与社会责任，对产品质量要求较高。我们认为公司虽然目前整体毛利偏低，但未来提升空间大，主要通过以下措施：1)加快产品结构转型，航空航天、新能源、海洋工程、舰船、铁路及轨道交通车辆用特种电缆占比逐步提高，推动公司产品高端化；2)进一步开发电力系统等大客户，优化客户结构；3)研发创新，自上而下降本增效。

公司技术推动创新，特种电缆打开成长空间。公司是行业内少有的研发创新型电缆企业，超70种产品填补国内空白。目前公司风电、核电与太阳能新能源用特种电缆项目、海洋工程、舰船及变频器用特种电缆项目已投产。风电特种电缆开拓了金风科技[-1.34% 资金 研报]等风机大客户，13年以来光伏、风电行业逐步复苏，公司新能源特种电缆销售实现快速增长。未来随着国家海洋战略的逐步实施、轨道交通大规模建设、航天军工产业的发展，公司有望借助中航工业平台，实现特种电缆的跨越式发展，成为公司主业的新增长极。