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中国光纤顺势跟炒 增设软光缆
日期:2013-12-24 16:10  点击:210
       中国光纤自九月中配股后,经过三个月在10%之间波幅上落之后,日前上升3.5%并突破闷局,大股东赵兵亦连日增持,其增持可能是为了减少摊薄效应,但股价见异动值得短期跟进。

集团一向估值偏低,市盈率仅约5倍,主要是其产品光纤活动连接器并非高技术产品,惟公司今年增长可望持续,若第四季能保持第三季的增长势头,分析师认为其下半年业绩可期。

集团上半年营业额升8.5%至7.76亿元(人民币,下同),纯利升16.2%至1.29亿元,毛利率升0.4个百分点至26.5%;惟第三季收入达4.75亿元,同比大升30.9%,主要是接配线产品劲升所带动,占总营业额已升至25%;然而,光纤连接器销售量虽上升但收益则下跌,据解释是内地市场产品销售结构有所转变,所幸海外市场增长足以弥补。

除主要海外市场爱尔兰和新西兰保持增长之外,亦开拓澳洲和英国等新客户,而海外市场的毛利率远较内地的理想;而接配在线半年的毛利率则为18.8%。

扩展软光缆生产

内地正积极推行“宽带中国”和“光纤到户”,惟集团在内地的收益反而下跌,毛利率较高的海外业务却能提升,对投资者而言有点不解。中国光纤正增设10条软光缆生产线,务求将软光缆年产能倍增至26万公里,自行生产软光缆有助提升毛利率。

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