自2013年11月4日起停牌的银河电子(002519,股吧)(002519)周四开盘即一字涨停,主要缘于2月19日晚间披露的资产重组预案:公司拟通过“定增+现金”方式购买合肥同智机电控制技术股份有限公司(简称“同智机电”)100%股权,从而进入电气智能化和军工装备领域。
根据预案,同智机电100%股权预估值高达10亿元,预估增值率为347.25%。其中公司拟以现金方式支付交易对价的29.39%,并以每股13.04元的价格非公开发行约5415.18万股用于股份支付。此外,公司拟以同样的价格向控股股东银河电子集团的一致行动人汇智投资发行股份募集配套资金不超过9000万元,用于支付本次交易的部分现金对价。
银河电子是我国数字机顶盒领军企业之一,公司主要产品包括两类,数字机顶盒类(有线数字机顶盒、卫星数字机顶盒、地面数字机顶盒、IPTV数字机顶盒)及信息设备结构件类(包括电脑、通信设备、家电、监控设备结构件)。经过十多年的发展,公司已经成长为国内居领先地位的专业化数字电视接收终端生产企业,主导产品数字机顶盒销售收入占最近三年主营业务收入的比例分别为83.03%、85.14%、87.09%。从营收规模看,2012年银河电子、同洲电子(002052,股吧)、四川九洲(000801,股吧)等厂商的机顶盒年收入均在8亿元以上,处于中国机顶盒厂商第一梯队位置。目前公司产品覆盖全球众多国家和地区,国内市场占有率近10%,有线数字电视机顶盒产品出货量位居同行业前五名。
近年来,公司业绩取得稳步发展,2011年实现营业收入10亿元,净利润 7977.05万元,基本每股收益0.57元;2012年实现营业收入10.2亿元,净利润9433.29万元,基本每股收益0.67元; 2月20日发布的业绩快报显示,2013年度实现营业收入12.1亿元,同比增长18.32%,净利润为1.11亿元,同比增长17.96%,基本每股收益0.53元。
未来随着我国“三网融合”的进一步加速,“电视互联网”的发展将为公司数字电视多媒体终端和电视互联网相关业务的发展提供良好前景。公司未雨绸缪,为规避主营业务相对单一的风险,积极探索业务多元化发展途径,培育和拓展智能电子设备制造、军工装备等业务领域。此次收购的同智机电系以电气智能化控制技术研发为核心,专业从事机电综合管理系统产品及其相关应用软件研发、生产和销售业务的高新技术企业,目前同智机电已成功实现军转民应用的产品主要集中在新能源汽车领域。其产品主要包括智能电源系统、智能配电系统、车载电机设备三大类,广泛应用于坦克、自行火炮、通信车、侦察车等领域。同智机电目前主要客户为军品总装厂商和军方,产品最终消费群体为军方。
值得一提的是,收购的标的公司同智机电近年来业绩表现良好,2011年——2013年10月,实现主营业务收入分别为8445.05万元、12469.11万元、12549.49万元,净利润分别为4804.28万元、6804.08万元和6890.01万元,盈利能力较强。同时,同智机电在重组预案中还承诺,其2014年——2016年净利润分别不低于7400万元、8200万元和9700万元。
近期,国家安全委员会的成立及两会召开将再次催热军工股。今年以来虽然A股市场整体表现起伏不定,但军工板块却始终保持着较为稳定的上涨态势。业内人士指出,在国家安全获得特殊强调的背景下,军工类企业的中长期经营预期较为乐观,像公司这样的“民参军”概念有望受益。