我国电力装机增速趋缓，装机清洁化大势所趋，电源投资向清洁能源倾斜，核电、风电、光伏等清洁能源投资增速有望进一步提升。新一轮电改时机成熟，基本思路将是管住中间、放开两头，核定输配电价，改变电网盈利模式，在此基础上培育市场化的售电主体，逐步实现发售电价格由市场形成，在市场化交易机制下推动电力直接交易，并同步缩减发电计划。

目前，我国电力行业基本面健康，行业盈利再创历史新高。2014年以来，煤炭行业供过于求的状况进一步加剧，火电行业受益于电煤成本的大幅降低，行业整体利润水平不断创出历史新高，未来煤价不具备大幅上涨的条件，13-14 年两次燃煤火电电价调整已到位，未来电价再调整概率较小，火电有望继续维持较高利润率。来水偏丰叠加大中型水电持续投产，水电行业利润亦大幅增长，创历史新高，随着一系列调节性较好的大水电投产，水电在枯水期蓄水能力得到加强，未来水电行业盈利有望得到进一步加强。

2015年电力行业经营层面不存在潜在重大利空，电力体制改革的推进将释放大量制度红利，在电力体制改革大背景下，寻找电改受益品种，在能源结构调整的大趋势下，新能源发电有望成为传统电力企业战略转型和规模扩张的重要抓手。