本次发行募集资金投资项目为智能环保型光电复合海底电缆制造及海缆敷设工程技改项目。募投项目建成投产后，公司将新增海缆产能180公里，折合110kV光电复合海底电缆约为220公里，加上海缆技改项目，本项目完全达产后公司的海缆产能将达到660公里，能够大幅度提升公司海缆产能，巩固公司在海缆领域的领先地位。

以下为证券时报网计算整理的东方电缆今日上市的几个重要价格的上下限值，供投资者参考：

证券简称：东方电缆

发行价：8.2元/股

全天有效申报价格区间上限：11.81元/股

全天有效申报价格区间下限：5.25元/股

开盘价上限：9.84元/股

开盘价下限：6.56元/股

首次临停价上限：10.82元/股

首次临停价下限：5.90元/股

IPO发行量价已确定。据公告，公司首发价格为 8.20元/股，本次公开发行 3,535 万股；其中新股发行 3,135万股，老股转让 400万股；扣除发行费用，预计募集资金净额 22,277.59万元。据《招股意向书》相关内容，募集资金将投入智能环保型光电复合海底电缆制造及海缆敷设工程技改项目，项目计划使用募集资金约 2.23 亿元，前述募集资金预估净额符合项目需求。

募投项目建设利好海缆业务适时扩大产能。公司是国内海缆领先企业，2014 上半年在海缆市场占有率约 30%。据《招股意向书》，IPO募投项目建成达产后，公司的海缆产能将达到 660km，较 2013年增加 50%，将巩固公司在海缆领域的竞争优势。

海缆业务将受益海上风电加快推进。继发改委出台海上风电价格后，能源局发布《全国海上风电开发建设方案（2014～2016）》，核准新增装机 10.28GW。我们测算，这些项目将产生约 5,000km光电复合海缆需求，价值约 50亿元；公司有望分羹。

根据 IPO发行量价调整 EPS预测：我们根据 IPO发行量价、发行费等情况，酌情调整了盈利预测，但对公司营业收入与毛利率的预测仍维持询价报告中的判断。按发行后 1.4135亿股总股本测算，我们预计，2014～2016年将实现摊薄后 EPS0.47 元、0.59元、0.76元。海缆业务快速发展，将利好业务结构优化。我们预计，未来 2～3年，受益海上风电快速发展势头与募投项目建设，公司海缆业务收入将实现不低于 30%的年均增速。由于海缆毛利率一般在 30%以上，显著高于传统线缆，其收入占比增加，将有效提升公司整体盈利水平。

上市定价建议：据 DCF估值模型测算的合理内在价值为 11.77元/股，对应 2014 年 25.04 倍 P/E。综合考虑，给予公司 11.28～13.16 元/股合理价值区间判断，对应 2014年 24.0～28.0倍 P/E。

风险提示：海上风电建设与海缆需求增长或不达预期；市场竞争或加剧；东方电缆主业成本与费用控制或不达预期。东方电缆实际上市日期等情况或小幅偏离预期。