“第一大欠债人”疑点重重

超日太阳此前公布的半年报显示，公司应收款前五名中，Sky International Enterprise Group Ltd（天华阳光控股公司）位列首位，共计欠5.9亿元，占总应收账款的20.64%。

值得注意的是，作为超日太阳第一欠债大户的天华阳光，其公司实力及业务实体就存在诸多疑点。

今年4月，天华阳光高调宣布进军日本，超日太阳被选定为独家合作方，双方计划2012年在日本开发160MW光伏电站项目。今年9月7日，超日太阳与天华阳光签订《太阳能组件采购合同》，双方约定天华阳光从超日太阳采购/供货100MW组件，总计金额为5.49亿元人民币，截至三季报末公司已发货60MW，共3.294亿元。是否已收款或是在5.9亿元欠款之内，还不得而知。

实际上，上述两次的合作模式都一样，超日太阳负责提供组件和利用上市公司地位提供现金融资，而天华阳光负责销售端的项目开发。但是，这貌似珠联璧合的强强联手，却凸显了超日太阳产品销售严重依赖天华阳光这一单一客户的现实。即便是出货也难收钱，而且要帮出货配套资金，这成为了超日太阳主营业务财务黑洞的模式根源。

天华阳光是一家有些特别的公司，一个重要体现便是其从未公开介绍过公司的具体资产规模及项目规模情况。“董事长很高调，但是其业务发展却很低调，具体公司开发了多少项目，谁也不清楚，而且公司的关联公司不多”，一位资深的光伏行业内人士对中国证券报记者表示。