法巴发表报告,将今明年伦敦金属交易所(LME)铝价(14905,135.00,0.91%)预测,调低至每吨2,110美元及2,300美元,故将中铝今年每股盈测调低9分人民币,该股目标价相应由2.75元下调5%至2.6元,评级维持“减持”。
报告估计,中铝的经营收支平衡铝价为每吨2,250美元,因债务负担,盈利收支平衡铝价为每吨2,360美元,而该行预测今明年铝价低于上述水平,因此中铝无法扭亏为盈,意味着未来将进一步增加债务,而这将进一步推高盈利收支平衡所需的铝价。
法巴称,由于公布出售资产,近期中铝股价出现反弹,但该行认为并不合理,因资产出售即使成功,亦不大可能助其止蚀,且令其推出有重要战略性的制造业务。