历时近四个月，银星能源(000862,股吧)（000862）重大资产重组事项终于尘埃落定。本周一，银星能源发布发行股份购买资产并配套融资暨关联交易预案，公司计划收购大股东中铝宁夏能源所持有的部分风电资产。本次交易完成后，公司主营业务将由风力发电与光伏产业并举转变成以风力发电为主、光伏产业为辅。

预案披露，银星能源拟向中铝宁夏能源非公开发行不超过1.91亿股购买其拥有的风电业务经营性资产，同时，银星能源拟向包括中铝宁夏能源在内不超过10名符合条件的特定对象非公开发行股份配套融资，配套融资总额不超过本次总交易金额的25%，其中中铝宁夏能源认购比例拟不低于配套融资发行股份总数的20%。本次非公开发行的价格为不低于6.59元/股。

据了解，此次银星能源收购的大股东的风电资产包括：（1）内蒙古阿拉善银星风力发电有限公司100%的股权、宁夏青铜峡宁电风光能源有限公司100%的股权、宁夏天净神州风力发电有限公司50%的股权。 （2）中铝宁夏能源集团有限公司阿左旗分公司、中铝宁夏能源集团有限公司太阳山风力发电厂、中铝宁夏能源集团有限公司贺兰山风力发电厂的经营性资产及相关负债。（3）中铝宁夏能源集团风电设备（银川）制造基地的整体资产。上述资产预估值12.6亿，预估增值率10.72%。

通过本次重大资产重组，中铝宁夏能源将主要风力发电资产注入银星能源，集团内部风力发电资产将完成整合。本次重组后，银星能源风力发电的装机容量将大幅增长，其中已投产的控制装机容量将达到974.75MW，较重组前增长146.77%；新增在建装机容量99MW。银星能源将拥有已建成和在建合计风电装机容量超过1000MW，进入宁夏地区风力发电公司前列。

另外，该部分风力发电资产的注入将有利于增强银星能源的竞争优势，提高其核心竞争力，增强其盈利能力，提升公司质量。银星能源前期曾公告，因光伏业务经营困难，预计今年上半年亏损4500-5500万元。而此次收购完成后，这一情况有望大大改观。

此次拟购标的资产近两年一期的财务数据显示，2011年、2012年和2013年1~5月的营业收入平稳增长，分别为3.49亿元、4.49亿元、2.13亿元；净利润波动较大，分别为3207万元、1403万元、1955万元。交易完成后，银星能源2013年1~5月备考营收为4.74亿元，较交易前增加40.10%，其中风力发电业务收入占营收的比例由交易前的49.58%增加到78.53%，风力发电业务收入增长121.91%。主营业务综合毛利率由34.20%增长到45.77%。

公告中披露，此次交易的标的资产的盈利预测工作尚未完成，还无法出具未来盈利预测数据。但对于盈利趋势，银星能源乐观表示，风电业务毛利率相对较高，标的资产已投产的风电项目能持续稳定地为公司创造收益和利润。同时银星能源已与中铝宁夏能源于签署了《利润补偿框架协议》。根据上述协议，交易完成三年内，如果标的资产的实际盈利数未达到同期预测数时，中铝宁夏能源须向银星能源进行利润补偿。

值得注意的是，此次注入的风电资产并非大股东全部的风电资产，大股东尚有一部分风电资产及尚待处置的光伏发电及相关产品类资产与上市公司构成同业竞争。